上周我们已重点提示银行即将开展证券业务将对证券市场带来的非常积极影响，并且预见到证券银行股价因市场预期而互动对各大指数的牵引作用，而市场这一周的表现完全应验了我们的判断。现在，我们再此提示上周证券市场已有显著增量资金入场，沪深股市日成交量重回万亿水平，上周四、周五沪股通、深股通连续二天流入A股资金超过150亿元，低估值板块证券、银行、保险、房地产行业成为新入场资金主战场。我们认为市场大部分投资者仍然低估了银行开展证券业务对证券市场的重大利好，在此，有必要复述这个利好的市场逻辑。

      首先，银行的资产规模和客户数量是现有券商的几何级倍数，现在沪深证券交易所的开户数合计不超过二亿，而银行的个人账户数是十亿以上计；银行若积极为证券市场导入资金和参与实体则将为市场带来巨大的增量资金；

     其次，银行的资金成本比券商融资成本低很多，银行若直接参与证劵两融业务将大幅降低市场融资杠杆成本，变相加大市杠杆，利多效应将慢慢显现；

     第三，中小银行若参与证券业务将增加证劵业务的估值因素，证券估值弹性明显大于银行主业，中小银行股价很可能因此而大幅度重估；

     第四，现有的上市券商可能迎来并购重组的机会，部分银行可以通过并购已具有一定市场份额的券商快速抢占市场，这也为券商板块带来价值重估的机会。上周，光大证券、招商证券涨幅居前，明显是市场效应已经初步形成，中信证券、中信建投合并传闻的澄清公告与2015年南北车合并路径似曾相识。市场没有无缘无故的爱。

     下周投资策略：技术面，各大指数全线向上突破；资金面，增量资金动能充沛；经济基本面，疫后恢复进行时；我们要做的事情是选对增量资金的主战场，把握主流趋势。