中美两国股市上周均收了一个大号的周阳线，背景是在北京举行的最新一轮中美贸易谈判传出乐观的信息，市场传闻版本甚多，更可信的是股市中相关产业、行业、公司对贸易谈判走向的反应，美国高科技企业股价大涨，是预期着中国将大幅增加芯片进口、开放软件互联网服务市场，对应的是周五在美上市的中国互联网相关公司股价的下跌，因为美资公司将进入中国市场带来更多的竞争。同样，在A股市场带有中国制造业竞争优势的手机产业链企业、显示面板迭代优势的产业企业、5G通信、家电、太阳能等行业都有良好的表现 ，而汽车行业可能因关税下降、补贴减少甚至取消等潜在不利因素，再叠加销售下滑的利空，上汽集团、华域汽车等汽车股表现不佳。但总的来说，中美贸易谈判朝着对等开放市场、消除相互贸易壁垒、趋向相互零关税、更为趋向自由贸易和消除贸易不平衡的态势，将极为利于中美两国优势产业的互补和快速提升竞争力，股票市场也将因此而提升风险偏好情绪，吸引更多的外围资金进入，上周外资北上资金再次大幅增加就明证。

我们认为中美贸易谈判的进展和预期将快速提升市场的乐观情绪，股票市场中长远受益于中美自由贸易的产业、行业、公司有望得到增量资金的持续流入，中国优势企业的走牛才刚刚开始。